A Magyar Telekom saját részvényvásárlása a Budapesti Értéktőzsdén
A Magyar Telekom legutóbb, június 3-án ismét saját részvényeket vásárolt a Budapesti Értéktőzsdén, ahol összesen 5,7 millió darab részvényt szerzett be 2739,61 forintos átlagáron, az Erste Befektetési Zrt. közreműködésével. Ezzel a lépéssel a cég tulajdonában már összesen 19,9 millió saját részvény áll. A részvényvisszavásárlási program keretein belül a Portfolio cikke szerint eddig több jelentős tranzakció történt, amelyek újra felvethetik a kérdést, hogy mit is jelent valójában a saját részvények megvásárlása egy vállalat számára.
A saját részvényvásárlás logikája és előnyei
Ha egy tőzsdei cég úgy dönt, hogy a korábbi nyereségéből nem új beruházásokba fektet be, hanem inkább a részvényeseit kívánja jutalmazni, általában két lehetőség közül választhat: osztalékot oszt ki, vagy részvényeket vásárol vissza a piacon. Mindkét opciónak megvannak az előnyei és hátrányai, amelyeket a részvényesek értékelhetnek különböző kontextusokban.
A saját részvények visszavásárlásának egyik legnagyobb előnye, hogy csökkenti a piacon kereshető részvények számát. Ennek következtében a fennmaradó részvényekre jutó eredmény vagy a tőke nagysága arányosan növekszik, mivel a cég eredménye változatlan, ám kevesebb részvény között oszlik el. Ezen kívül a vásárlás erősítheti a keresleti oldalt, ami potenciálisan a részvény árfolyamának növekedését is eredményezheti.
A részvényvisszavásárlás adózási szempontú előnyei
Fontos megjegyezni, hogy a részvény-visszavásárlás esetén a részvényesek nem szembesülnek azonnali adófizetési kötelezettséggel, ami az osztalékfizetés esetén automatikusan fellép. Csak akkor merül fel adófizetési kötelezettség, amikor a részvények eladásra kerülnek, így a tőkén realizált árfolyamnyereség adóját a befektetők később kötelesek megfizetni. A részvényvásárlás ezzel ellentétben a cég alulértékeltségéről is tanúskodhat, megmutatva, hogy a vezetés értékesnek ítéli saját papírjait.
Osztalékfizetés és a cég stabilitásának üzenete
Megemlítendő, hogy a cég által kifizetett osztalék nemcsak az azonnali jövedelmet biztosítja a részvényesek számára, hanem egy stabil és nyereséges vállalat imázsát is erősíti a piacon. A Magyar Telekom jelenleg 49,6%-os árfolyamemelkedést tudhat magáénak az évben, és az elmúlt öt évben évente átlagosan 45,8%-os hozamot biztosított a befektetők számára. Ez a növekedés különösen figyelemre méltó, ha figyelembe vesszük, hogy a cég 1997. novemberi tőzsdei bevezetése óta az átlagos éves hozam csupán 4,6% volt, érzékeltetve a közelmúltban tapasztalt jelentős pozitív változásokat.
Összességében a Magyar Telekom tőzsdei teljesítménye és a saját részvényvásárlás melletti döntése a részvényesek jövedelemtermelési lehetőségeit hivatott erősíteni, miközben a cég értéke is növelhető a befektetők számára.
